عنوان : تجزیه و تحلیل بنیادی و بازده غیرعادی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده تجزیه و تحلیل بنیادی و بازده غیر عادی سهام در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (1387-1384) توسط: محمدرضا حیدرنیا تحقیقات فراوانی به منظور شناخت و بررسی نسبت ها و متغیرهای مالی موثر در پیش بینی عملکرد آتی صورت گرفته است. پژوهش گران به دنبال این مساله بوده اند که علاوه بر سود، متغیرهای دیگر حسابداری تا چه حد می توانند وضعیت آتی را پیش بینی کنند. بخش وسیعی از تحقیقات تجزیه و تحلیل بنیادی با استفاده از تحلیل نسبت ها و متغیرهای حسابداری طرح ریزی شده اند. در این پژوهش ها ارزیابی توانایی نسبت ها در تبیین ارزش سهام، بازدهی، سود و نرخ بازده حسابداری مدنظر بوده است. در این حوزه، روش شناسایی نسبت های تبیین کننده یکی از مشکلات روش شناختی تحقیقات بوده است. تجزیه و تحلیل آماری، قضاوت تخصصی و نظری و برازش تجربی از جمله روش های شناسایی نسبت های اولیه در پژوهش هاست. در تحقیق حاضر، شناسایی برخی از نسبت های تبیین کننده صورت پذیرفته است. تحقیق از نوع همبستگی و روش شناسی تحقیق از نوع پس رویدادی است (از طریق استفاده از اطلاعات گذشته) می باشد. آزمون فرضیه ها از طریق مدل های رگرسیون چندمتغیره برمبنای داده های هرسال صورت پذیرفته است. در مدل تحقیق، متغیرهای مستقل سیاست تقسیم سود، تغییر در ساختار سرمایه شرکت، تغییر در نسبت فروش بر موجودی ها ، تغییردر موجودی ها، تغییر در نسبت گردش دارایی عملیاتی، تغییر در نسبت سود خالص به حقوق صاحبان سهام، تغییر در نسبت سود عملیاتی به جمع دارایی، نسبت سود عملیاتی تقسیم بر جمع دارایی، تغییرات در سود قبل از مالیات وآخرین eps محقق و رابطه آنها با متغیرهای وابسته بازده اضافی و بازده کل از طریق برازش مدل رگرسیون چند متغیره بررسی می گردد. دوره برازش مدل 4 سال از ابتدای سال 1384 الی پایان سال مالی 1387 است. شرکت های تشکیل دهنده نمونه از شرکت های بورس اوراق بهادار تهران با پایان سال مالی در اسفند ماه انتخاب شده اند. در آزمون فرضیات، معنادار بودن کلی مدل رگرسیون مورد نظر است. اما به منظور شناسایی مدل کامل تر، متغیرهایی که ضرایب اختصاصی معناداری به دست نیاورند از مدل خارج شده و مدل جدید برازش می شود.